家居賣場(chǎng)告別百家爭(zhēng)鳴的黃金時(shí)代 整合成新趨勢(shì)

　　黃金時(shí)代，群雄并起，各區(qū)域飛速崛起一批家居賣場(chǎng)，各自壯大，偏安一隅發(fā)展。雖然受生產(chǎn)力因素制約，但都盤踞一方，初期紅利不斷鞏固發(fā)展，成為家居重要的分銷渠道和場(chǎng)景。

　　但BAT和TMD互聯(lián)網(wǎng)巨頭裂變崛起后，生產(chǎn)力空前高效率，全國(guó)三大賣場(chǎng)紅星美凱龍、居然之家、富森美先后或借力于資本市場(chǎng)，或憑借區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢(shì)，都開始并購(gòu)全國(guó)的區(qū)域賣場(chǎng)。家居銷售進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，整合成為新趨勢(shì)。

　　紅星美凱龍：買買買不是野心，是必然

　　「家居成長(zhǎng)到一定階段，一定會(huì)走產(chǎn)業(yè)整合的路徑。」行業(yè)專家認(rèn)為，賣場(chǎng)很快形成結(jié)盟模式，是一個(gè)好局面。

　　據(jù)筆者梳理，2015-2019年，紅星美凱龍投資了近30個(gè)企業(yè)，投資15億元，在2018年投資了家居上下游17個(gè)企業(yè)，是家居賣場(chǎng)領(lǐng)域的龍頭。

　　在7月18日，紅星美凱龍還斥資3.48億元戰(zhàn)略投資銀座家居，獲46.5%的股權(quán)。交易成功后，紅星美凱龍將拿下銀座家居12家商場(chǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)，在山東管理家居賣場(chǎng)數(shù)量達(dá)43家。

　　從阿里騰訊美團(tuán)這樣的巨頭成長(zhǎng)之路看，上市后馬不停蹄并購(gòu)成為日常，紅星走同樣的路徑，個(gè)原因是家居賣場(chǎng)分散，較小的規(guī)模在抗風(fēng)險(xiǎn)能力更差，被并購(gòu)是早晚的事;

　　第二個(gè)原因，存量發(fā)展時(shí)代，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，用于自建賣場(chǎng)的資金數(shù)額大，風(fēng)險(xiǎn)高，并購(gòu)區(qū)域賣場(chǎng)、共同發(fā)展成為選項(xiàng)。

　　這也是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展的正常邏輯，先百家爭(zhēng)鳴，后是少數(shù)巨頭爭(zhēng)霸。以美國(guó)為例，家得寶和勞氏兩家占美居零售市場(chǎng)份額的43%，中國(guó)市場(chǎng)僅次于美國(guó)，在幾輪整合之后，也將進(jìn)入同樣的局面。

　　紅星美凱龍副總裁李秀秀曾表示，從中美人口規(guī)模的對(duì)比上可以預(yù)估，中居市場(chǎng)能夠做到至少四個(gè)美國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模。

　　居然之家：不敢松懈的追趕者

　　據(jù)的公告，居然之家借殼上市之路越來越近了。預(yù)計(jì)上市之后的并購(gòu)?fù)瑯訒?huì)密集，目前以披露的并購(gòu)?fù)瑯硬簧佟?

　　據(jù)梳理，從2014-2017年，居然之家的擴(kuò)張策略開始不同，新開業(yè)和簽約店大多為并購(gòu)或戰(zhàn)略控股區(qū)域優(yōu)質(zhì)家居賣場(chǎng)。

　　同時(shí)，在2018年1月，居然之家收購(gòu)河南家居賣場(chǎng)70%的股份，歐凱龍旗下8家賣場(chǎng)納入居然之家體系，啟用「居然之家·歐凱龍」雙品牌。

　　另外，居然之家在其它領(lǐng)域和地區(qū)，包括日本家居領(lǐng)域，都有重磅投資。梳理歷史，從1999年成立，從北京走出的居然比紅星晚13年，但從賣場(chǎng)的數(shù)量和分布來看，已經(jīng)不下于紅星，擴(kuò)張勢(shì)頭迅猛。

　　居然一直被認(rèn)為是追趕紅星、能夠匹敵紅星的賣場(chǎng)巨頭。2018-2019年，阿里巴巴先后分別投資了居然之家、紅星美凱龍，在阿里入股居然之時(shí)，按當(dāng)時(shí)投資額算，阿里認(rèn)可的估值是363億元，當(dāng)時(shí)紅星市值358億元，這就意味著，紅星、居然在普遍認(rèn)知中，已經(jīng)是中居賣場(chǎng)強(qiáng)的「雙子星」。

　　富森美：伺機(jī)捕獵的區(qū)域霸主

　　7月，富森美以超過2000萬、51%的股權(quán)控股四川建南裝飾時(shí)表示，收購(gòu)志在實(shí)現(xiàn)資源疊加、供給互補(bǔ)，將為富森美各類客戶提供設(shè)計(jì)、公裝、家裝、整裝及拎包入住服務(wù)。

　　這也意味著富森美從家居流通主賽道進(jìn)入裝修業(yè)務(wù)新賽道。通過整合公裝、家裝、整裝和建材家居供應(yīng)鏈，接入2萬億裝修市場(chǎng)。

　　這是一舉兩得的生意。

　　一邊是富森美對(duì)接房地產(chǎn)商，做精裝業(yè)務(wù);另外是為富森美賣場(chǎng)的經(jīng)銷商們對(duì)接即將到來的精裝行業(yè)蛋糕，共同分享。賣場(chǎng)的客戶的粘性也更強(qiáng)了，因?yàn)楦簧啦恢皇且粋€(gè)分銷渠道和場(chǎng)景，而且愿意把未來市場(chǎng)引導(dǎo)給商場(chǎng)客戶們。

　　在此次并購(gòu)之前，富森美較紅星與居然「雙子星」的收購(gòu)少很多，長(zhǎng)年在富裕四川地區(qū)深耕的利潤(rùn)也非?？捎^。據(jù)2019年業(yè)績(jī)快報(bào)披露，上半年?duì)I收近8億元，凈利潤(rùn)超4億元。

　　按8月1日收盤，富森美市值約94億元，約為紅星與居然的1/3，但足以成為「北居然南紅星」之外，雄踞一方的華中賣場(chǎng)巨頭。

　　中居賣場(chǎng)三個(gè)巨頭家居企業(yè)無論是主動(dòng)，還是戰(zhàn)略選擇，都開始并購(gòu)地方優(yōu)質(zhì)賣場(chǎng)，都說明整合的時(shí)代已來。

　　任正非說華為需要擴(kuò)大朋友圈的戰(zhàn)略也適用于任何領(lǐng)域，跨界聯(lián)手、并購(gòu)整合打破了分散爭(zhēng)鳴的黃金時(shí)代，但也將帶來一個(gè)巨頭高效率、高質(zhì)量發(fā)展商業(yè)的新黃金時(shí)代。